|
ความสัมพันธ์ระหว่างดัชนีราคาที่อยู่อาศัยและหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ในประเทศไทย: การวิเคราะห์เชิงอนุกรมเวลา |
|---|---|
| รหัสดีโอไอ | |
| Title | ความสัมพันธ์ระหว่างดัชนีราคาที่อยู่อาศัยและหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ในประเทศไทย: การวิเคราะห์เชิงอนุกรมเวลา |
| Creator | ปภาวี ชัยบุญ |
| Contributor | ชูชาติ เตชะโพธิวรคุณ, ที่ปรึกษา |
| Publisher | มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์ |
| Publication Year | 2568 |
| Keyword | หนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้, ดัชนีราคาที่อยู่อาศัย, อนุกรมเวลา, ตลาดอสังหาริมทรัพย์ไทย, Non-performing loans (NPLs), Housing price index (HPI), Time series analysis, Thai real estate market, Vector autoregression (VAR), Granger causality |
| Abstract | การค้นคว้าอิสระฉบับนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อ (1) วิเคราะห์ความสัมพันธ์และผลกระทบของดัชนีราคาที่อยู่อาศัย (Housing Price Index: HPI) แยกตามประเภท ได้แก่ บ้านเดี่ยวพร้อมที่ดิน และทาวน์เฮาส์พร้อมที่ดินต่อระดับหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (Non-Performing Loans: NPLs) ในกลุ่มธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ ก่อสร้างและสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัย และ (2) ศึกษาผลกระทบของตัวแปรเศรษฐกิจมหภาค ได้แก่ อัตราดอกเบี้ยนโยบาย อัตราเงินเฟ้อ อัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจ (GDP) และอัตราการว่างงานต่อระดับ NPLs ดังกล่าว การศึกษานี้ใช้ระเบียบวิธีวิจัยเชิงปริมาณโดยอาศัยข้อมูลอนุกรมเวลารายไตรมาส ช่วงไตรมาสที่ 1 ปี 2558 ถึงไตรมาสที่ 4 ปี 2567 รวม 40 ไตรมาส รวบรวมจาก ธนาคารแห่งประเทศไทย สำนักงานสภาพัฒนาการเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติ และกระทรวงพาณิชย์ การวิเคราะห์ใช้แบบจำลอง Vector Autoregression (VAR) ประกอบด้วยการทดสอบความนิ่งด้วย Augmented Dickey-Fuller Test (ADF) การเลือก lag ด้วยเกณฑ์ Akaike Information Criterion (AIC) การทดสอบ Granger Causality และการวิเคราะห์ Impulse Response Function (IRF) รวมทั้งการเตรียมข้อมูลด้วยการ Winsorize ที่เปอร์เซ็นไทล์ที่ 95 และ Z-score Normalization ผลการวิจัยพบว่า ดัชนีราคาบ้านเดี่ยว (HPI_SH) มีความสัมพันธ์เชิงลบกับ NPL ภาคอสังหาริมทรัพย์ (NPL_RE) อย่างมีนัยสำคัญ (p = 0.006) สอดคล้องกับกลไก Collateral Channel ในด้านตัวแปรมหภาค พบว่าอัตราการว่างงานที่เพิ่มขึ้นส่งผลให้ NPLs เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่อัตราเงินเฟ้อมีความสัมพันธ์เชิงบวกกับ NPLs ในบางแบบจำลอง ผลการทดสอบ Granger Causality ยืนยันว่า HPI มีอิทธิพลทางเวลานำต่อ NPLs และผลการวิเคราะห์ IRF แสดงว่า Shock จาก HPI_SH ส่งผลต่อ NPL_RE ได้สูงสุดถึง 9.47% ภายใน 2-3 ไตรมาส |
