|
ความสัมพันธ์ระหว่างการลงทุนเพื่อมุ่งเน้นระยะยาวและผลการดำเนินงานของบริษัทครอบครัวในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย |
|---|---|
| รหัสดีโอไอ | |
| Title | ความสัมพันธ์ระหว่างการลงทุนเพื่อมุ่งเน้นระยะยาวและผลการดำเนินงานของบริษัทครอบครัวในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย |
| Creator | ลลิตา เลิศเศรษฐวณิช |
| Contributor | ศิลปพร ศรีจั่นเพชร, ที่ปรึกษา |
| Publisher | มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์ |
| Publication Year | 2557 |
| Keyword | การมุ่งเน้นระยะยาว, รายจ่ายฝ่ายทุน, ผลการดำเนินงาน, บริษัทครอบครัว, อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์, อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของเจ้าของ, อัตราส่วน Tobin’s Q, Long-term orientation, Capital expenditure, Operating performance, Family firm, Return on asset, Return on equity, Tobin’s Q ratio |
| Abstract | งานวิจัยนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาความสัมพันธ์ระหว่างการลงทุนเพื่อมุ่งเน้นในระยะยาวอันได้แก่ สินทรัพย์ไม่มีตัวตน และการจ่ายซื้อที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ กับผลการดำเนินงานของบริษัทครอบครัวที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย โดยใช้เกณฑ์การถือหุ้นโดยบุคคลในครอบครัวซึ่งถือรวมกันมากกว่าร้อยละ 25 ใช้ข้อมูลในช่วงปี พ.ศ. 2551 ถึงปี 2556 โดยมีจำนวนกลุ่มตัวอย่างทั้งหมด 501 ข้อมูลตัวอย่างในส่วนของผลการดำเนินงานของบริษัทครอบครัว ผู้วิจัยใช้ตัวชี้วัดผลการดำเนินงานใน 2 มุมมองคือ มุมมองด้านบัญชี ซึ่งประกอบด้วย อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ และ อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของเจ้าของ และในมุมมองด้านตลาด โดยใช้อัตราส่วน Tobin’s Q เพื่อเป็นตัวแทนของผลการดำเนินงานของบริษัทครอบครัวผลการวิเคราะห์พบว่าขนาดของสินทรัพย์ไม่มีตัวตน มีความสัมพันธ์ในเชิงบวกอย่างมีนัยสำคัญกับผลการดำเนินงานในอนาคตทั้ง อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของเจ้าของ และอัตราส่วน Tobin's Q ของบริษัทครอบครัว และในส่วนของเงินสดจ่ายลงทุนในที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ นั้นพบว่ามีความสัมพันธ์ในเชิงบวกอย่างมีนัยสำคัญกับอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของเจ้าของเท่านั้น แต่ไม่พบความสัมพันธ์กับผลการดำเนินงานในส่วนของ อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ และอัตราส่วน Tobin's Q โดยสามารถสรุปผลจากการวิเคราะห์ได้ว่ามีความสอดคล้องกับผลการวิจัยก่อนหน้าที่พบว่าบริษัทครอบครัวนั้นมีการมุ่งเน้นในระยะยาวซึ่งทำให้เกิดการลงทุนที่ก่อให้เกิดผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นในระยะยาวและในส่วนของตัวแปรควบคุมพบว่าโอกาสในการเติบโต มีความสัมพันธ์อย่างมีนัยสำคัญในเชิงบวกกับทั้งอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของเจ้าของ อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ และอัตราส่วน Tobin's Q ในขณะที่ตัวแปรหนี้สินซึ่งคำนวณโดยอัตราส่วนหนี้สินรวมต่อสินทรัพย์รวมนั้นมีความสัมพันธ์อย่างมีนัยสำคัญในเชิงลบกับผลการดำเนินงานทั้งอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของเจ้าของ และอัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ แต่ไม่พบความสัมพันธ์อย่างมีนัยสำคัญกับผลการดำเนินงานอัตราส่วน Tobin's Q |
