|
อัตราผลตอบแทนของหุ้นสามัญในช่วงที่มีการประกาศผลรายงานโครงการสำรวจการกำกับดูแลกิจการบริษัทจดทะเบียนไทย |
|---|---|
| รหัสดีโอไอ | |
| Title | อัตราผลตอบแทนของหุ้นสามัญในช่วงที่มีการประกาศผลรายงานโครงการสำรวจการกำกับดูแลกิจการบริษัทจดทะเบียนไทย |
| Creator | จักรกฤช ลีมาสวัสดิ์กุล |
| Contributor | อาณัติ ลีมัคเดช, ที่ปรึกษา |
| Publisher | มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์ |
| Publication Year | 2561 |
| Keyword | การกำกับดูแลกิจการ, ผลตอบแทนเกินปกติ, ราคาหุ้น, ความไม่สมมาตรของข้อมูล, ความขัดแย้งของข้อมูลระหว่างนักลงทุน, ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย, Corporate governance, Abnormal return, Stock price, Asymmetric information, Degree of disagreement among traders, Stock Exchange of Thailand |
| Abstract | งานวิจัยนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาผลกระทบของคะแนนการกำกับดูแลกิจการที่ประกาศจากรายงานโครงการสำรวจการกำกับดูแลกิจการบริษัทจดทะเบียนไทย (Corporate Governance Report of Thai Listed Companies) โดยสถาบันกรรมการบริษัทไทย (Thai Institution of Directors, IOD) ต่อการตอบสนองของราคาหุ้นบริษัทในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) ในระยะสั้น และเพื่อให้ทราบว่านักลงทุนในตลาด ให้คุณค่ากับคะแนนการกำกับการดูแลกิจการที่ประกาศออกมาหรือไม่ อย่างไร โดยใช้วิธีเหตุการณ์ศึกษาในการหาผลตอบแทนเกินปกติในช่วงวันประกาศ ขอบเขตการศึกษาของงานวิจัยชิ้นนี้ คือ บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ที่ได้รับการประเมินผลคะแนนการกำกับดูแลกิจการ ในช่วงปี พ.ศ. 2551-2561 โดยยกเว้นปี พ.ศ. 2554 และ พ.ศ. 2557 จากขอบเขตการศึกษานี้ทำให้ได้จำนวนเหตุการณ์ศึกษาทั้งหมด 2,702 เหตุการณ์จากผลการวิจัยพบว่า คะแนนการกำกับดูแลกิจการที่ประกาศโดยสถาบันกรรมการบริษัทไทยมีอิทธิพลต่อการตอบสนองของราคาหุ้นของบริษัทในช่วงวันประกาศ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหนึ่งวันก่อนถึงหนึ่งวันหลังเหตุการณ์ และการเปลี่ยนแปลงของคะแนนการกำกับดูแลกิจการส่งผลต่ออัตราผลตอบแทนเกินปกติสะสมของหุ้นในทิศทางบวกอย่างมีนัยสำคัญ แสดงว่านักลงทุนในตลาดให้ความสำคัญกับข้อมูลคะแนนการกำกับดูแลกิจการที่ประกาศโดยสถาบันกรรมการบริษัทไทย นอกจากนี้ ระดับความอสมมาตรของข้อมูล (Information Asymmetry) ของนักลงทุนในตลาด ระดับความขัดแย้งของข้อมูลระหว่างนักลงทุน (Degree of disagreement among traders) ระดับความไม่แน่นอนของราคาหุ้น (Uncertainty) ก็ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนเกินปกติสะสมของหุ้นเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญในช่วงวันประกาศ |
